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货币基金组织图片/Henrik Gschwindt de Gyor

IMF上调今年中国经济增长预期至6.6%

国际货币基金组织在4月18日发表的《世界经济展望(World Economic
Outlook)》报告预测,2017年全球经济增长率为3.5%,略高于该组织最近做出的3.4%的估计。报告对2018年的预测保持不变,认为明年世界经济增长率将上升到3.6%。

7月19日,国际货币基金组织发布了最新的《全球经济展望》报告。报告下调了全球经济增速预期。但将今年中国经济增速预估从之前的6.5%提高至6.6%,仍预计2017年中国经济增速放缓至6.2%。

报告表示,自2016年夏天以来,经济方面的好消息持续不断,这意味着全球前景日渐好转,一段时间以来人们预期的经济回升似乎正在成为现实。

报告认为,中国2015年五次下调基准贷款利率,财政政策在当年下半年转为扩张性,基础设施支出回升,信贷增长加快,这些政策支持使近期前景有所改善。鉴于中国与英国的贸易和金融联系有限,并且当局已做好准备采取应对措施,以实现其增长目标,英国公投对中国的直接影响将可能有限。因此,中国的增长前景相比4月预测大体未变。不过,如果欧盟增长受到显著影响,可能会对中国产生重要的不利影响。国际货币基金组织首席经济学家奥布斯特菲尔德在发布会上说,中国面临着巨大的坏账问题,需要投入更多努力解决信贷问题。

报告指出,在发达经济体中,经济活动的增强主要受美国预期增长水平提高的驱动。自美国大选以来,美国有望实行宽松的财政政策这一预期已促使美元走强以及美国国债利率上升,同时也推高了其他地方的收益率。市场情绪总体强烈,发达经济体和新兴市场经济体的股票市场显著上涨。

英国“脱欧”公投结果出乎全球金融市场意料,奥布斯特菲尔德表示,公投后的市场反应令人安心,但“脱欧”影响仍然具有大量不确定性。报告认为,英国退出欧盟的影响仍有待充分显现,不确定性程度使已经困难的宏观经济预测变得更加复杂。相比4月的《世界经济展望》,全球增长基线预测小幅下调,今明两年的全球经济增速预期分别比4月预计的数值下调了0.1个百分点,预计全球2016年经济增速为3.1%,2017年预期为3.4%。国际货币基金组织认为,如果按英国公投后英国和欧盟谈判出现最差结果,金融压力加剧这种情况来考虑,2016年、2017年全球经济增速可能降至2.8%。

报告指出,新兴市场和发展中经济体的经济活动预计将显著增强,因为在大宗商品价格部分恢复的支撑下,面临宏观经济压力的大宗商品出口国的经济状况有望逐步好转,而中国和其他许多大宗商品进口国的经济增长预计将保持强劲态势。中国
2017 年和 2018 年的增长预测已经调高,反映了政策支持力度大于预期。

受“脱欧”影响,报告将英国2016年经济增速下调至1.7%,之前预估为1.9%;将明年英国经济增速预期下调至1.3%,之前预估为2.2%。

报告认为,在全球制造业和贸易自 2016
年下半年起出现的周期性复苏支持下,欧洲和日本的增长前景也得以改善。但国际货币基金组织经济顾问兼研究部主任奥伯斯特菲尔德(Maury
Obstfeld)在美国华盛顿特区举行的报告发布会上对于英国脱离欧盟将对英国和全球经济造成的不确定性影响仍深表担忧。

报告认为,多数发达经济体的增长依然乏力,潜在增长率低,产出缺口逐渐闭合。报告维持了今年欧元区增长1.6%的预估,同时也维持了美国增长2.2%的预估,但把日本2016年经济增速预期由0.5%下调至0.3%,2017年由-0.1%上调至0.1%。奥布斯特菲尔德表示,美国6月就业数据出乎意料的好,发展趋势健康。美国就业数据对于经济增长非常有利。但他提醒说,美联储在履行职责时需要更加灵活。

澳门新葡8455,奥伯斯特菲尔德表示,国际货币基金组织认为英国脱离欧盟所造成的不确定性仍然是消极的。希望最后的结果可以排除所存在的不确定性,并将英国和欧盟之间必将产生的贸易壁垒减至最低程度。如果能够取得这一结果,将会对所有谈判方都产生积极作用。

报告认为,新兴市场和发展中经济体前景依然存在差异。一些大型新兴经济体,特别是巴西和俄罗斯的经济前景有所改善,使2017年全球增长预测相比今年4月的预测小幅上调。巴西的消费者和商业信心似乎已经触底反弹,第一季度的GDP收缩幅度小于预期。因此,目前预计2016年衰退的严重程度略有减轻,2017年将恢复正增长。然而,政治和政策不确定性依然存在,给经济前景蒙上阴影。

《世界经济展望》报告认为,尽管许多发达经济体增长依然乏力且大宗商品出口国处境依然艰难,但预计2017年和2018年的经济增长的改善存在广泛基础。然而,虽然近期增长有可能超过预期,但是重大下行风险继续笼罩着中期前景。一个突出的威胁是转向保护主义的趋势,从而引发贸易战。报告指出,主要在发达经济体中,若干因素导致在政治上形成了对零和政策方法的支持,而这些政策方法可能会损害国际贸易关系以及更广泛的多边合作。

石油价格的上涨在一定程度上缓解了俄罗斯经济困境,目前预计其今年GDP的下降幅度有所缩小,但鉴于长期存在的结构性瓶颈以及制裁对生产率和投资的影响,经济强劲复苏的前景暗淡。在印度,经济活动依然活跃,但2016至2017年增长预测略有下调,反映了投资复苏比预期更为疲软。

报告强调,为了应对全球经济面临的诸多挑战,需要通过多边合作方式支持个别国家采取行动。开展集体行动的重点领域包括:维持开放的贸易体系、维护全球金融稳定、建立公平的税收体系、继续支持低收入国家实现其发展目标,以及减缓和适应气候变化。

报告称,各国中央银行对英国公投可能带来的影响做了准备,结果出来后迅速采取应对措施,他们的有备状态使市场能够经受冲击。今后,英国和欧盟的政策制定者在减轻不确定性方面将发挥重要作用。最重要的是在英国退出欧盟后,平稳、可预见地过渡到新的贸易和金融关系,以尽可能保留英国与欧盟之间贸易带来的好处。

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